Para la presidenta del Banco Central de Honduras, Gabriela Núñez, la decisión de aumentar la Tasa de Política Monetaria pretende volver más atractivos los bonos del Estado, apostando a que con ello los inversionistas los prefieran sobre el interés pasivo del sistema bancario. Esta medida aspira a reducir el circulante en el mercado que está empujando los precios de los productos de la canasta básica hacia el alza.

Hasta el 6 de septiembre pasado la inflación interanual era del 6.7%, la más alta desde febrero del 2006, por lo que de mantenerse a este ritmo se van a superar las proyecciones de inicio del año del 5.5%. Para el economista Carlos Urbizo, esta decisión provocará que se encarezca el dinero, es decir que aumenten las tasas de interés para préstamos bancarios, por lo que se corre el riesgo de disminuir el ritmo de inversión que ha mantenido a la economía más o menos dinámica en los últimos años.

Al inicio del gobierno, Manuel Zelaya Rosales ordenó bajar la tasa de interés de los Certificados de Absorción Monetaria (CAM), según sus palabras “para evitar que los bancos fueran los más beneficiados con la política monetaria del Estado”, esto hizo que automáticamente todas las tasas de interés del sistema bajaran a niveles históricos, lo que dio un impulso a la industria de la construcción, entre otras.

Esta política de reducir la inflación retirando circulante fue la apuesta del gobierno del ex presidente Ricardo Maduro, pero la actual administración cambió ese esquema por uno que pretendía aumentar la productividad disminuyendo las tasas de interés. No obstante, ahora parece dar marcha atrás a esta estrategia ante el efecto inflacionario de rebote que se está percibiendo.

Los porqués de la inflación

Entre los rubros que más han contribuido con el aumento de la inflación figura el de alimentos y bebidas, pero de acuerdo con Urbizo, con esta decisión se podría poner en peligro las proyecciones de crecimiento económico de entre 5% y 6%, porque las inversiones se vuelven más caras, lo que trae como consecuencia una caída en la productividad y quizás un aumento en el desempleo.

El Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) al mes de junio fue de 8.6%, superior al 5.4% del mismo periodo del año anterior, en gran medida porque las tasas de interés bajas motivan a adquirir bienes como vehículos, casas o artículos suntuarios, pero al subir el interés bancario, la gente se abstiene de esta fiebre consumista lo cual afectará el dinamismo que muestra la economía hondureña. Según el analista, con esta medida el gobierno reconoce que sus proyecciones macroeconómicas fracasaron y deben cambiar sobre la marcha sus políticas monetarias, para evitar que estas se salgan de control.

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