El manejo de las finanzas públicas y de la política económica aguarda ante un nuevo Gobierno con una orientación diferente a la actual.

Carlos Calvo, analista financiero

Es inminente que Guatemala tendrá un nuevo manejo en su política económica, producto del entrante Gobierno, que tendrá al presidente electo Otto Pérez Molina a la cabeza.

En un año de cambio de Gobierno, el dinamismo de la economía se puede ver limitado en algunos sectores específicos, como las finanzas públicas, donde podrían presentarse restricciones en el desembolso de los gastos a destinos específicos.

Si bien la economía guatemalteca mostró un comportamiento estable durante el presente año, las tasas de crecimiento aún se encuentran en niveles inferiores a las observadas antes de la crisis financiera internacional. En este contexto, el producto interno bruto del segundo trimestre del 2011 muestra una tasa de aumento interanual de 3,7%, asociada al mayor dinamismo de la formación bruta de capital fijo y del consumo público y privado.

Los sectores que mostraron las tasas más altas de incremento fueron minas y canteras, intermediación  financiera, administración pública e industria manufacturera, los cuales en conjunto explican el 70% del crecimiento registrado en Guatemala para este periodo. Otros sectores, como la construcción, el comercio, la agricultura y el transporte público, apenas superaron el 0,6% de crecimiento o presentaron cifras negativas.

Comportamiento muy similar se observó con el IMAE, donde durante todo el 2011 la tasa de crecimiento promedio fue levemente superior al 3% y además, la última cifra disponible al mes de agosto coincide con la tasa de crecimiento del PIB. La medición del IMAE también señala que los sectores que hacen crecer al PIB trimestral tienen la misma influencia en la medición mes a mes de la actividad económica guatemalteca a través del IMAE.

El comercio exterior de Guatemala mostró mayor dinamismo durante el 2011, derivado de una mayor demanda externa y un incremento en los precios medios de los productos transados. En este sentido, a setiembre del 2011, las exportaciones e importaciones aumentaron 26 y 24%, respectivamente.

El saldo de exportaciones fue de US$7950 millones, mientras que el de las importaciones totalizó US$12 495 millones. El incremento en las exportaciones se debió al mayor dinamismo observado en las exportaciones de los principales productos, con un aumento de 26%, y de los otros productos fuera de Centroamérica, con un crecimiento de 26%.

Respecto a las importaciones, el crecimiento observado durante los primeros 9 meses del 2011 es congruente con la recuperación de la actividad económica, con el aumento del precio internacional del petróleo y con el crecimiento del crédito bancario al sector privado.

En este sentido, el rubro de combustibles y lubricantes registró un crecimiento de 40%, convirtiéndose en la mayor tasa de crecimiento dentro de las importaciones, seguido de los materiales de construcción, con 29%, y de las materias primas y productos intermedios, con un aumento de 27%. 

Por otro lado, al mes de octubre del 2011, el ingreso de divisas por remesas familiares registró US$3656 millones, lo que equivale a un incremento de 6,1% respecto al mismo periodo del año anterior. El mayor ingreso de divisas por remesas contribuye a incrementar la renta disponible de las familias, lo cual a su vez impulsa el consumo y la inversión, favoreciendo la recuperación de la actividad económica nacional. 

El ritmo inflacionario mostró una tendencia al alza durante el 2011. A octubre del presente año se registró una tasa interanual de 6,65%, lo que representa un incremento de más de dos puntos porcentuales con respecto a la inflación observada a octubre del 2010, haciendo que el ritmo inflacionario se encuentre por encima de la meta establecida por el Banco de Guatemala. El incremento de la inflación de los últimos meses se explica, principalmente, por el aumento de los precios internacionales de algunos cereales, particularmente maíz y trigo, así como por el aumento del precio internacional del petróleo y sus productos derivados.

Las finanzas públicas continúan enfrentando retos importantes durante el 2011, en vista de que aún se encuentra pendiente la aprobación de la ampliación presupuestaria, así como la aprobación de la ley antievasión y de los préstamos externos para poder reducir la brecha financiera existente.

Al mes de setiembre del 2011, la recaudación tributaria continuó creciendo, a raíz del mejor desempeño de la actividad económica y de la adopción de medidas administrativas. En este sentido, los ingresos tributarios aumentaron 18% respecto al mismo periodo del 2010, destacando el mayor dinamismo en la recaudación del IVA sobre importaciones y del impuesto sobre la renta. En cuanto a los gastos del Gobierno, se registró un incremento anual de 15%, concentrado en gastos corrientes y de funcionamiento, que crecieron 14% en el mismo periodo.

Perspectivas 2012

La evolución de la economía guatemalteca para el próximo año estará condicionada por la coyuntura económica y financiera internacional, por lo que se espera que su crecimiento económico en el 2012 sea moderado.